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关注菲律宾新能源发展机遇 促进中国资本向产业链上游转型

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2019年,菲律宾在全球经济低迷背景下依旧实现了GDP5.9%的增长率,保持了近10年来高速增长的势头,也因此获取了亚洲经济小虎的美誉。中国已于2019年四季度成长为菲律宾最大的海外投资国,双方愿意积极商讨将海上油气勘探、能源、矿产及其他海洋资源等包含在内的海上资源可持续利用地合作。

当前新冠疫情对菲律宾宏观经济和各行业造成的影响也逐渐显现,对于国际化程度较高的能源行业影响尤甚。菲律宾为稳定自身经济发展、缓解电力供应压力与缺口,已逐渐加大了电力项目的发展力度。在此背景下,把握好新能源的投资开发机遇,将是中资企业转变角色、提升市场布局的关键契机。

菲律宾新能源发展概况

一、风电发展概况

菲律宾设定了2030年将实现可再生能源1548兆瓦的目标,并纳入了《2012-2030年国家可再生能源计划》中,其中占总份额38%(593兆瓦)的风电成为最大份额。截至目前,已建风电的价格仅次于太阳能的价格,达到了8.53比索/kWh,是第二高的购买价格(太阳能为8.69比索/kWh)。目前,菲律宾累计风力发电装机容量在东盟所有国家中最大,圣洛伦佐和纳巴斯的Visayas岛链上两点及皮利亚、卡帕里皮桑、布尔戈斯和班吉湾吕宋岛等四个地点总计达到了426兆瓦的运行量。

二、光电发展概况

地处于东南亚地区的菲律宾,日照量充足,每日平均日照量达到4.5-5.5kWh/m2。截至2018年,菲律宾光伏装机量达到了896兆瓦。其中,新增装机量最高年份为2016年,一次性实现了600兆瓦的新增量。菲律宾现有光伏项目依旧是以2016年前的FIT阶段为主,项目通常偏小,参考性几乎不存在,业主非纯商业开发。2020年菲拟实行新一轮的《绿色能源补贴计划》,旨在通过竞价上网的形式促进光伏等新能源项目落地,加之不断降低的再生能源技术成本,菲律宾今后再生能源项目将会为投资者提供丰厚的机会。

三、地热发展概况

地处于太平洋火环带的菲律宾,地热资源相当丰富,是世界最大地热发电国之一。2018年3月9日,菲律宾在八打雁省圣托马斯进行了Maibarara地热发电厂的投产,该发电厂达到12兆瓦。结合国际地热协会(IGA)的数据不难发现,菲律宾地热能生产方面在全球范围内位居第二,仅次于美国。根据最新的IGA统计数据得知,菲律宾发电总量中,约有17%来自于棉兰老岛、莱特岛及吕宋岛等6个地热田综合能源,且菲律宾80%的地热电厂都隶属于该国最大地热能源生产商——EDC。

菲律宾新能源发展中的机遇分析

随着全球光伏、风电等再生能源发电成本的持续走低,相较于亚洲其他国家,菲律宾电力开放的市场化开发模式已经相对成熟,总体上是一个有竞争力和可持续性的电力市场,能够为投资者提供一个相对公平、透明的竞争市场环境。就菲律宾新能源发展中的机遇而言,主要表现在以下方面。

一、发展潜力巨大

根据《2012-2030年国家可再生能源计划》,到2030年,菲律宾计划水电容量将增加160%,风电容量将增至2,345MW,光伏容量将增至1,528MW。2016年,在国家再生能源计划的基础上,菲能源部(DOE)进一步制定了《2017-2040年菲律宾能源计划》,到2040年,菲律宾将实现再生能源装机容量达20,000MW,相比2030年的装机容量目标更是提高了约30%。
根据DOE公布的数据,2018年菲律宾已实现再生能源装机容量7,227MW,占2030年计划装机容量的47.2%,尚存在8,077.3MW的缺口。

二、市场灵活自由

发电企业和购电方可以在电力竞价池通过竞价的方式购售电力。目前,除输电网络全部由国家垄断之外,发电和配电领域基本已经全面开放。发电企业除了可以与配电企业签署长期供电协议售电,还可以与适格电力消费者签署短期购电协议售电,以及通过参与WESM售电等多个售电途径为发电企业提供更灵活的市场选择。

长久以来,菲律宾对电力能源市场可持续发展都予以了足够的重视,近期内出台的多项能源方面的新政也是以本国电力产出与零售市场竞争力的提升作为主要目标。菲律宾政府与我国之间的合作始终保持着密切关系,两国新能源领域发展得到巨大推动力。预计到2024年,天然气资源将面临枯竭,主流逐渐转化为储气站和燃气项目,这也将良好的机遇提供给中资企业向菲律宾电力市场的进军。

三、政府补贴到位

根据《绿色能源补贴计划》(Green Energy Tariff Program),2020年2月份菲律宾能源部已经发布了2,000MW的再生能源项目招标计划,在封顶电价范围内,通过竞价方式确定再生能源电价,即绿色能源电价。2020年的第一轮竞价预计将在下半年启动,相关配套措施也将随即出台。

四、新能源行业发展大势所趋

在快速发展的产业链状况以及技术提升的驱动下,全球光伏项目LCOE(平准化度电成本)下降将日益明显,其替代传统能源的趋势也将逐渐显现。2020年全球光伏去补贴化将成为常态。

由于新冠疫情爆发后全球各地采取的封城及行动管制等措施,严重冲击了传统的石油及天然气行业,原油期货价格暴跌更加打击了投资者的信心。这意味着在新冠疫情袭击之前原本计划的大部分投资将被推迟甚至报废,该部分投资则势必转向新能源领域,笔者联系多家菲电力行业的业主,均表示疫情结束后将进一步扩大对新能源行业的投资。可预测,在新冠疫情后可再生能源将战胜石油和天然气,并改变各种能源的市场动态,投资市场将更加侧重风能、太阳能和水力发电等可再生能源。

中资企业开拓菲律宾新能源的策略

一、深入研究菲律宾法律对新能源项目的股权比例限制问题,最大化地保障出资权益和对项目资产的控制权

菲律宾宪法规定,外资参与能源勘探、开发和利用的项目,最多只能占40%的股份,菲律宾公民(或企业)需要占60%股份和经营投票权。即中资企业如果想参与风力、光伏、水利、地热等新能源项目开发需要与当地公民(或企业)按40%-60%比例合资。同时,为促进新能源行业发展,菲政府已宣布从2019年11月开始,生物质发电和/或垃圾发电项目的外商投资不再受40%的投资比例限制,不排除再生能源项目将来进一步对外资开放的可能。

为保障投资方利益,中资公司对中间层进行投资并拥有资产(土地除外),土地业主将土地租给外资及菲律宾合资运营公司,收取土地租金。合资公司拥有设备等资产,并通过长期租赁协议和服务协议将项目设备等租赁给菲律宾合资运营公司并收取租费。

通过设备拥有权和运营权分离,并通过运用公司与资产公司签订的租赁协议、服务协议以及其他可能的融资协议等间接对运营公司进行控制,减少公司风险。但该架构需要考虑税务成本,最好通过融资尽调结果综合考量。有部分中资企业拟采取小比例股权投资带动EPC工程的模式,需要以再生能源项目实际情况为根据,并与现有法律实践相结合,挑选更适宜的项目公司合作方,最大限度促进自身工程建设经验与优势的发挥。需要注意的是,股权交易文件中应当对小股东利益的保护机制予以关注并权衡,以便能够贯彻落实EPC合同。

二、做好项目尽调,选好本地合作伙伴

由于菲律宾相关法律规定,投资开发能源的合资公司在利润分配方面,不受股权投资比例限制,外资可获得的利润分配比例合理上限为90%。有意参与菲律宾再生能源项目的投资者建议通过法律尽职调查,进一步了解外商投资的法律实践的动态,结合具体的商业诉求搭建符合当地法律规定的交易结构。因此,中资企业要进入菲律宾投资新能源项目,选择好本地合作伙伴尤为重要。遭遇困难与挫折的项目多是因为尽职调查仍不够深入,中资企业需要认真、详细地研究新能源项目的行业政策、新能源资源情况及接入电网条件。同时,在项目开发过程中坚持诚信守法,与项目所在地政府及居民搞好关系,重视环保,与政治纷争保持足够的距离。

在菲律宾新能源项目上进行投资,必须重视优选本地合作伙伴。中资企业应挑选专业能力强且对华友好的本地合作伙伴,经营过程中也应当密切关注政局变化、劳资纠纷、汇率波动及设计施工标准差异等,最大限度避免此类风险的产生。

三、做好新能源资源的普查及现场接入电网的实际情况勘察,主动抢占优质资源

菲律宾具备较好的风能潜力。最大的风力资源位于北部和中部地区,如巴丹尼斯和巴布扬以及吕宋岛北部和中部地区。菲律宾光照资源丰富,拥有平均每日约4.5-5.5/kwh/m2的日照量。投资者除了寻找较好的新能源资源,还需考虑就近接入附近变电站的距离和电压等级以及变电站是否有足够的容量接入。优质的新能源资源是项目是否未来具有较好经济性的前提条件。

四、新冠疫情掩盖下的勃勃生机

从光伏等新能源设备制造到石油天然气等资源的进口,中国能源行业在国际市场扮演日益重要角色的同时,也越来越多地受到海外供需格局的影响。不过,从长远来看,新能源发展的趋势并不会发生变化。中国投资者、供应厂商若能顺应时势抢占市场的良机、加大在菲新能源投资力度,不仅促成菲律宾完成新能源产业转型,更加促使中国资本向菲产业链上游转型。因此需对菲律宾再生能源电力市场保持密切关注。

菲律宾能源领域具有足够的开放性,其能源部正在制定绿色能源电价方案并已经公布草案向社会征求意见,随着2,000MW的新能源项目招标计划的公布,新的再生能源电价方案即将出台,此将惠及在太阳能、风能、地热及生物质能等领域进行投资的企业。投资菲律宾新能源项目具有可观前景,且加大投资有助于改善中资在菲律宾能源领域的布局。中国在菲律宾电力供应、建设及燃料等物流业务的建设中予以了很大的帮助,一定程度上促进了两国贸易额的增长。

随着能源领域中两国之间贸易合作的开展,不但能敲开菲律宾能源投资的大门,同时也能促进中国其他企业的发展,提升中国企业的竞争力。

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